2018 中级财务管理公式速查表：不是背题库，是去搬砖 在 2018 年的中级财务管理的备考阶段，最头疼的往往不是那些死板的定义，而是看着一堆公式认定头大。

实际上，这些公式就像生活中的各种工具，有的用来算账，有的用来画图，有的用来估算风险。咱们不整那些“起初、其次、最终”的废话，直接把最实用的那些拿在手里，遇到难题先想哪个公式，然后看着灵活地用，要么干脆全扔进计算器里让机器算。 说到现金流折现，这玩意儿就是理财师的提款机，用得最透。PV 和 FV 这两个词儿，听着挺玄乎，实际上就对应着两个最核心的大动作：目前给你的钱（PV）和未来给你的钱（FV）。公式本身实际上挺好办，PV 就是把未来的钱按利率折回去，FV 就是把目前的钱按利率滚到底年。

不过，这两者往往不是孤立的，它们时常通过“终值年金现值系数”这种组合拳出目前实务题里。

比方说，你从银行贷了一笔款，年利率是 6%，贷款年限是 10 年，想知道第 10 年末这钱值多少，这时候就要用到年金终值的公式：A = P(F/A, i, n)。

这时候 A 就是那个未来要还的大额本息和，P 就是当年的贷款额，i 是利率，n 是年限。

反过来想，要是你手里有 300 块钱，存银行一年，年利率 2%，那你到期能拿到多少钱？这就是典型的年金现值，公式是 P = A(P/A, i, n)。你在做现值计算题的时候，时常要算两笔：一笔是本金变利息的累积过程，另一笔是利息变本金的转化过程。 再聊聊资本成本这个家伙，它实际上是企业的“隐形税”。公式别看好办，但实际运用时好办搞混权重的来源。加权平均资本成本（WACC）就是各种资本按各自的比重加起来后的结局。

比如你手里有 50% 的债，40% 的股权，30% 的优先股，那 WACC 就是这三者各自的资金成本乘以其比例再相加。

这里有个细节好办忘，要是股权是优先股，它跌拿到底是每股优先股成本还是每股一般/平平股股息率，这取决于你题目里是如何问的。

不过，当你要估算一个项目该付给股东的最低回报率时，这 WACC 就是那个基准盘，低于这个数你就在亏钱，高于这个数你就赚钱。 风险测算是另一套逻辑，核心就是贝塔系数。

这玩意儿不靠手算，计算器一算准没错。公式是 $beta = Cov(r_m, r_i) / Var(r_m)$。好办说，就是资产收益率和大盘收益率一起波动的相关系数，除以大盘的波动率。

记住，$beta$ 是个无量纲的数，它表示资产对市场的反应倍率。

要是 $beta$ 大于 1，说明你这块业务跟着大盘涨得比大盘快，是个强势股；小于 0 则表示它是与大盘反向走的，是个负的资产。在做无风险收益率和资本资产定价模型（CAPM）的时候，这个 $beta$ 就是那个关键的输入变量。CAPM 公式就是 $r_i = r_f + beta(r_m - r_f)$。$r_i$ 是你要求的投资回报率，$r_f$ 是无风险收益率（比如国债），$(r_m - r_f)$ 是市场风险溢价。

要是你是个对市值贼敏感的投资者，你的资本成本就会挺高；要是你是个资深玩家，市场波动对你来说影响小，那 $beta$ 可能就接近 1，资本成本也就稳当。 最终说说工夫价值这个基石。年金现值的系数表，实际上是个表格，表格里每个格子代表不同利率和年限下的系数。

比如你算 5 年期的年金现值，利率 10% 时，就找 10%、5 年那一行交叉的那个格子。

有时候你会认定如何算都一样，实际上不然，出于系数是动态变化的。利率越高，等额年金现值系数越小，出于利息多了，本金就在更早地归零了。公式里那个 $(P/A, i, n)$ 就是要把未来每年的等额年金折现到今天的总和。当你计算复利现值系数表时，你只需求看 $F/P$（复利终值系数表）里的对应项，直接拿来用就行，不用再去推导复杂的公式，出于表里的数字已经是迭代计算的结局了。 总而言之，2018 年的中级财务管理，公式就是你们的解题工具书，不是用来背背看的。PV 和 FV 帮你算现值，WACC 帮你找成本，$beta$ 帮你测风险，年金系数帮你算工夫价值。遇到难题时，先把公式展开看看，代入数据，让计算器要么笔算算出来，然后回头看看哪个环节出了难题，是数据取值错了，还是公式套用错了？不要想复杂的路径，直接按步骤走，一般都能过。把这些公式当成日常生活的计算工具，用起来再自然，考试的时候自然就从容了。